净值化转型已近尾声银行理财步入发展新阶段

资管新规全面实施以来，截至目前，银行理财产品规模稳步增长，净值化转型基本完成业内分析认为，在政策引导和银行业自身推动下，新规实施以来，银行理财业务实现了规范持续发展，未来将进入行业发展新阶段在更加公平的资产管理环境下，投研实力和渠道能力将成为决定财富管理规模增长的核心因素

理财产品规模稳步增长。

央行最近几天公布的数据显示，截至2022年三季度末，我国金融机构总资产413.46万亿元，同比增长10.1%其中，银行业机构总资产373.88万亿元，同比增长10.2%根据中国银行业和保险业监督管理委员会公布的数据，截至第三季度末，286家银行和29家批准的理财公司的理财产品总余额为30.6万亿元，比年初增加了6000多亿元

2018年4月，资管新规发布，拉开了银行理财净值化的序幕保本型理财产品逐步退出市场，理财市场规模保持稳定增长态势四年来，银行业总资产和理财产品持续增长根据CICC的研究，新规发布以来，从过去完整的三年来看，银行理财年度规模呈现前低后高，上半年平稳发展，下半年蓬勃发展的态势2019年至2021年下半年，分别贡献了全年规模增量的93%，82%和102%

2022年，资管新规正式实施后，银行理财中非标资产的配置在供需两端都受到了约束今年上半年，银行理财配置非标资产规模合计2.27万亿元，占比7.1%，配置规模和占比均创10年来新低CICC表示，预计伴随着非标资产配置空间的逐步收缩，理财产品的收益将面临压力，但长期产品仍能保持高收益中信建投分析认为，未来伴随着居民财富的不断积累和居民资产配置向金融资产的转移，理财产品市场的扩张趋势可能会持续，预计未来理财规模年增长率在5%—6%之间

网改造基本完成。

今年以来，银行理财产品市场净值化转型持续推进Wind数据显示，2022年三季度，银行理财产品新增7103款，其中净值型产品6660款，净值化率为93.76%三季度新产品规模4493.63亿元，净值型产品规模达到4487.67亿元，净值率达到99.87%其中，固定收益类产品仍是发行市场的主流，发行数量占整个市场的94.49%从机构类型来看，农商行发行数量最多，理财和城商行发行数量相当

到今年三季度末，新发银行理财产品净值比已经接近100%CICC认为，从业务整改来看，银行理财向净值化转型已经基本完成，转型压力基本消除部分需要整改的产品对金融机构存续产品的运行没有明显影响，银行理财业务增长压力得到释放

针对资管新规实施以来理财产品净值面临的波动风险，银监会表示，资管新规的核心内容是打破刚性兑付，银行理财产品此前类似保本保息零风险的承诺都已成为过去理财完全看实际投资结果，原来的预期收益率已经不存在了基于此，由于经济预期向好，债券收益率上升，部分理财产品净值出现波动，这是市场自我调整的表现，整体风险完全可控

引导财富管理行业稳健发展。

今年11月，银监会等五部门联合发布了《个人养老金实施办法》随后，银监会发布了《商业银行和财务公司个人养老金业务管理暂行办法》《暂行办法》对商业银行，理财公司和理财产品实行名单制管理和动态监管，确保个人养老金健康发展

同时，银监会已明确，到2022年三季度末，一级净资本超过1000亿元，具备跨区域服务能力的全国性商业银行和跨区域服务能力较强的城市商业银行，以及到2022年三季度末纳入养老理财产品试点范围的理财公司，可以开展个人养老业务其中大型银行6家，股份制银行12家，城商行5家，理财公司11家

伴随着个人养老金政策和指导性政策的实施，各大银行都在积极开展个人养老金业务，抢滩白银经济根据CICC最近几天公布的数据，截至目前，共有11家财富管理公司提供个人养老服务，包括工行，建行，交行，招行和光大此外，截至目前，工银理财，光大理财等共10家机构发行了近50款养老理财产品，最新存续规模接近1000亿元目前理财产品的投资清单还有待发布

在政策引导下，银行理财业务可以实现规范化，可持续发展2022年12月中旬，中国银行业协会发布《中国银行业金融服务发展报告及财务公司年鉴》，指出监管政策对金融服务的推进和发展方向起着规范和引导作用在这种环境下，理财公司稳步发展，产品规模稳步增长，净值化转型基本完成

中国银行业协会表示，银行理财向净值化转型已进入收尾阶段未来，财富管理行业将步入行业发展新阶段，致力于服务实体经济发展和客户保值增值需求，为经济高质量发展贡献金融力量

银监会表示，正在研究规划2023年银行保险业服务实体经济的一系列监管政策措施，包括引导银行理财业务持续健康运行坚定执行资产管理新规，强化风险隔离，推动银行理财业务深化改革和规范发展下一步，我们将积极探索和完善银行理财业务发展模式，不断优化理财业务监管加强相关法规建设，完善金融信息登记数据库，为金融业务高质量发展奠定坚实基础充分发挥理财业务功能，维护人民财产合法权益，更好地服务实体经济健康发展和资本市场稳定运行

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