赛力斯年报“含金量”十足 凭借什么站稳高端品牌市场？

多家新能源车企年报数据相继出炉，几家欢喜几家愁。从目前车企公布的成绩来看，行业洗牌后格局开始逐步展现。赛力斯以强劲的财务数据表现，收获营收净利销量的全面开花。多家机构研报持续看好，维持“买入”、“强烈推荐”评级。

年报数据显示，赛力斯2024全年实现营收1451.76亿元，同比激增305.04%。更值得一提的是，赛力斯2024年归属于上市公司股东的净利润达到59.46亿元，实现全年盈利。从经营上来看，赛力斯2024年经营活动产生的现金流量净额225.15亿元，同比增长251.93%。相比之下，部分车企尽管实现盈利，但净利润同比大幅下滑，增收不增利；部分车企仍处于亏损状态。

这份“含金量”十足的年报背后，靠的是什么？赛力斯新能源汽车产品锚定高端品牌和豪华车，问界持续热销引领自主品牌实现突破，打破外资垄断，持续收获市场认可及用户喜爱。

赛力斯2024年新能源汽车销量426,885辆，同比增长182.84%，实现了销量倍增目标。其中，问界M9自上市以来交付量突破17万辆，目前连续11个月蝉联中国市场50万级豪华车月度销冠；问界新M7年度累计交付近20万台，荣获新势力车型年度销冠。问界品牌净推荐值（NPS）高达82%，排名行业第一。摸爬滚打三年时间，问界用三款车型验证了“传统豪华+科技豪华”的新豪华理念，在2024年实现厚积薄发。

此外，公司经营效率高，毛利率水平不断提升。毛利率往往意味着产品的竞争力与定价权，赛力斯技术驱动的差异化、智能化、高端化，使得赛力斯产品形成了难以复制的竞争优势，在产品力、品牌力、服务力的综合作用下，问界已经占领了中国豪车消费群体的心智。

数据显示，2024年赛力斯新能源汽车毛利率同比高增且逐季攀升，全年提升至26.21%，较去年同期增加16.29个百分点，远超行业平均水平。理想汽车对比此前一年出现了下滑，小鹏与蔚来在2024年均有一定的增长，但仍被远远甩在身后。

赛力斯优异的表现，也得到了资本市场的青睐。去年12月，赛力斯首次被纳入沪深300、上证50、中证A500、上证180四大指数，作为新能源汽车代表进入影响A股的重要指数行列，资本市场充分认可其投资价值。

东吴证券、方正证券等纷纷发布最新研报持续看好成长预期。东吴证券认为，问界品牌锚定高端，品牌势能继续向上，维持公司“买入”评级。方正证券认为，公司2025年新车周期开启后，边际变化向好，问界M8上市后问界的销量规模及盈利能力将进一步提升，考虑问界品牌中长期成长空间以及参股华为引望公司后的增值潜力，维持公司“推荐“评级。

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