交银理财董事长张宏良：银行理财净值化转型进入以“净值化管理”为主要特征的

中国财富管理论坛50人2022年会于2022年12月23日至25日在北京举行，主题为经济高质量发展与中国特色金融发展之路交通银行董事长张宏亮表示，今年是资管新规过渡期后的第一年银行理财向净值化转型，进入了以净值化管理为特征的2.0时代整个行业遇到了前所未有的挑战产品净值波动较大甚至有相当一部分产品破净，远超投资者预期张宏亮说，如果说银行理财向净值化转型和投资者教育还有大量工作要做的话，那么理财行业机构能力建设的自我革命也是一个非常现实的课题，两手都要硬

张宏亮指出，一是尊重规律，统筹兼顾，实现质量的有效提高和数量的合理增长促进经济质量的有效提高和数量的合理增长，是高质量发展的内在要求，也是经济社会发展的内在规律质量的提高为数量的增加提供持续动力，数量的增加为质量的提高提供重要基础，二者相辅相成

考虑到理财产品净值的发行指标，不难看出显著的成绩，这是净值化最大的成果但观察理财产品净值管理相关的KPI指标，呈现出不同的形态总之，量的增加可谓进步神速，质的提升却很难有公认的突破相当程度上，整个行业都在共同解读同质化特征下的规模扩张把规模和速度放在首位，不符合金融三字平衡的基本原则，也不能完全落实党中央对金融工作的三项任务，特别是防范系统性金融风险的工作要求

二是拥抱变化，做好资产负债匹配管理自全面净值化以来，理财产品建立了三令的管理体系，每个产品都有自己的会计处理，有自己的资产负债表，利润表，净值变动表等，从而实现理财产品的风险隔离通过编制利润表和净值变动表，很好地解决了净值转换1.0的任务，实现了产品收益衡量指标从预期收益率到净值变动的转换

但是，资产负债表在实际应用中存在许多问题，需要进一步细化和深化问题产生的原因，既与当前公司治理水平下投资经理单纯追求产品业绩和产品规模，导致对资产负债匹配重视不够有关，也与银行理财子经理大多存在机构流动性红利传统思维，缺乏五分后银行理财负债与资产平衡意识密切相关

张宏亮说，党的二十大报告指出，中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化银行要进一步提高理财定位，深化改革，优化布局，提升能力，在服务共同富裕中实现高质量发展

一是坚持政治性，深化落实财政三项任务银行业要理解党中央对金融业的新要求，新期待，聚焦主业，积极布局绿色发展，养老理财等主题市场，深化长三角一体化，粤港澳大湾区，京津冀，成渝建设等国家战略的区域建设

第二，坚持人民性，必须以投资者利益为重，摒弃单纯的规模导向银行在理财上应该坚持全程服务，而不是投资者教育要进一步打造理财产品的普惠性和支持性背景

三是坚持风险为本，全面提升符合银行理财属性的专业能力水平特别是要坚持动态风险跟踪而不是静态底线管理，以关注每个产品的完整资产负债表和业务指标为出发点，努力实现所有产品下的信用风险，市场风险，流动性风险和组合风险的监测，动态优化和调整

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