三大证交所、中上协联合倡议：加强投资者关系管理消除信息壁垒，提升投资者获

为引导上市公司规范运作，切实保护投资者合法权益，5月15日，上海证券交易所，深圳证券交易所，北京证券交易所，中国上市公司协会联合发布《关于加强投资者关系管理助推上市公司高质量发展的建议》，从五个方面规范和加强投资者关系管理。

加强投资者关系管理的五大举措

一是站稳人民立场，筑牢投资者关系管理基础。

提案称，资本市场关系到亿万家庭的幸福生活，是资本市场履行初心使命，站稳人民立场的内在要求上市公司践行投资者关系管理的新理念和新要求，充分体现了对投资者的尊重，回报和保护上市公司要从社会经济发展大局出发，充分认识投资者关系管理的重大意义，夯实主体责任，主动作为

二是完善体制机制，建立投资者关系管理保障。

根据提案，上市公司应积极承担直接责任和自我监管，自我完善，自我提高的第一责任上市公司应根据《指引》的要求，制定投资者关系管理制度，明确职责分工，工作机制和要求，设立或指定专职部门，指定专人负责投资者关系管理，积极开展投资者关系管理培训控股股东，实际控制人，董事，监事和高级管理人员应当高度重视并积极参与投资者关系管理，主动参加培训，提高自身专业水平，为公司履行投资者关系管理职责提供便利条件

第三，加强沟通互动，畅通投资者关系管理渠道。

提案明确提出，上市公司应积极建立并不断丰富与投资者沟通的有效方法和渠道上市公司应当合理利用自身平台，传统和新媒体渠道，以及投资者教育基地，中国投资者网，证券交易所，上市公司协会等基础设施和平台，努力消除沟通障碍，畅通投资者沟通渠道，应积极采用股东大会，投资者说明会，路演，分析师会议，来访接待，座谈等形式，提升公司与投资者互动的深度和广度，为投资者维护自身合法权益提供便利

第四，认真履行职责，提高投资者关系管理的有效性。

投资者关系管理是上市公司与投资者之间的桥梁和纽带提案认为，新时期资本市场的发展促进了投资者关系管理与公司治理的深度融合上市公司应当坚持合规，平等，主动，诚实守信的原则，积极开展投资者关系管理上市公司应与投资者建立良好的沟通和互动机制，增进投资者的理解和认同，努力提高信息披露质量和沟通效率，消除投资者与上市公司之间的信息壁垒，认真听取投资者的反馈和诉求，重视股东的期望和建议，不断提升公司治理和管理水平

第五，合力构建投资者关系管理的良性生态。

提案明确提出，投资者是维系整个资本市场生态运行的基石上市公司要坚持合作共享，围绕资本市场结构性变革新格局，注重加强与监管机构，自律组织，新闻媒体等各方的沟通协调，积极营造尊重投资者的文化氛围上市公司应通过现金分红和股份回购，不断提升对股东的回报，增强投资者的获得感上市公司要积极践行社会责任，增加投资者对企业价值和经营理念的认同，引导市场预期，提振投资者信心，在与社会的良性互动中实现更高质量的发展，为践行新发展理念作出表率

该准则已正式实施。

投资者关系管理有一个行动指南。

日前，中国证监会发布《上市公司投资者关系管理指引》，宣布自2022年5月15日起施行本指引是在原《上市公司与投资者关系指引》)的基础上修订形成的

《指引》共32条，包括投资者关系管理的总则，内容和方法，组织实施，附则等，进一步明确了投资者关系管理的定义，适用范围和原则，进一步增加和丰富了投资者关系管理的内容和方法，固化了最近几年来的良好做法，进一步明确了上市公司投资者关系管理的组织实施，强化了对上市公司的约束

统计显示，2019年有1383家上市公司披露了投资者纪要和机构调研，而2020年为1419家，2021年的披露比例仍不足40%此外，2020年共有1075家上市公司自愿披露社会责任报告，2021年有1408家公司单独披露社会责任报告或ESG报告，1916家公司参与了乡村振兴，占上市公司总数的一半不到

有专家认为，证监会发布的《指引》为我国上市公司投资者关系管理提供了新的指引伴随着资本市场改革的深化和证券市场基础制度的完善，对上市公司加强投资者关系管理提出了新的要求上市公司投资者关系管理的实践积累了新的做法和经验，同时也出现了一些新的情况和问题在资本双向开放的背景下，投资者关系管理需要进一步与海外市场接轨，互联网的发展也给投资者关系管理带来了新的变化，因此有必要对最近几年来上市公司的具体做法进行梳理和总结三大交易所与中国上市公司协会的联合倡议，将进一步推动上市公司形成尊重，敬畏，回报投资者的企业文化，提高投资者关系管理效率

中国上市公司协会学术咨询委员会委员，中关村郭蕊金融与产业发展研究会会长程凤超认为，三地交易所依据《证券法》第七章的规定，履行自律管理职能，对上市公司实施一线监管，正当其时同时，中国上市公司协会是中国证监会领导的全国性自律组织，共同发起提案，推动准则的实施

以公司治理为例，中国仍有639家上市公司第一大股东持股超过50%，占比13.66%公司的投融资和重大决策是否规范，是否一人说了算，是否严格执行规范化和组织程序，包括但不限于党委导向，董事会决策科学，程序执行规范，专业委员会论证等，需要和投资人进行有效的沟通程凤超告诉记者，如果客观，公正，清晰，完整地与投资者沟通，让公司的改革发展和经营业绩得到投资者和市场的认可，那么资本市场就能进入稳定持续发展的轨道资本市场是价值投资的市场，它会充满活力和韧性

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