3M、GE、GSK等跨国药械巨头缘何密集分拆“瘦身”？

近两年来，伴随着新冠肺炎疫情的持续，全球医疗健康消费市场正在发生剧烈变化，同时一些重点国家市场的政策环境也在发生变化为适应新的发展环境，跨国医药医疗企业正在加速转型，分拆，分拆，出售突然成为全球关注的重点热词

最近，3M公司宣布计划将其医疗保健业务拆分为一家公司，并独立上市该交易预计将于2023年底完成分拆后，3M将持有新成立的医疗公司19.9%的股权公开资料显示，拆分后的3M公司将继续作为终端市场的材料科学创新企业，而新成立的医疗公司将专注于伤口护理，口腔护理，医疗it和生物制药过滤

日前，通用电气发布了其计划通过分拆形成的全球领先的三家投资级上市公司的全新标识这三家公司将专注于三大领域:医疗，能源和航空拆分后，通用电气的医疗业务将在纳斯达克全球精选市场上市独立的医疗业务将促进精准医疗领域的创新，专注于改善患者预后和疾病诊断和治疗

此外，今年葛兰素史克也完成了20年来最大的一次重组，消费者健康业务正式拆分去年，强生和默克集团等行业巨头也宣布了分拆战略

除了分拆，剥离也成为新常态最近几天，赛诺菲与Neuraxpharm达成协议，公司向Neuraxpharm出售17种药物根据消息显示，赛诺菲的这17种药物共同构成了38个品牌，这套产品正在全球50多个国家和地区销售此前，赛诺菲还宣布分拆旗下原料药公司EUROAPI在法国上市

最近几年来，跨国制药巨头为何如此密集地分拆和瘦身对此，中投顾问经理刘鑫在接受21世纪经济报道记者采访时指出，跨国药企主要基于两个因素考虑拆分一是公司不同部门之间共生关系不足，二是公司认为市场没有正确评估公司的真实价值基于这些因素，跨国企业纷纷分拆，以实现价值最大化

最大化价值

从分拆的目的来看，多是通过精细化管理，在战略上聚焦核心业务，同时希望通过分拆获得良好的资本回报。

比如刘鑫指出，GE被拆分为能源，医疗保健，航空三个独立的上市公司，希望摆脱过去复杂的集团架构，为关联度较小的各部分业务创造最大的独立经营空间，从而实现优化，默克公司分拆其医疗保健业务Organon，加强了战略布局，优化了资本结构，使市场能够更充分地评估公司的价值。

很多跨国药企分拆后，母公司的股价会得到一定程度的提振，这也实现了更大的股东价值刘鑫表示，首先，跨国药企分拆后，可以通过已有的品牌影响力打开市场知名度，以已建立的市场知名度为基础，提升分拆后公司的市场知名度其次，分拆后的公司可以本土化发展，采取差异化战略，通过长期的高质量运营，在不同于母公司的行业中占据稳定的市场地位

事实上，跨国企业分拆也是当前市场趋势的必然行为刘鑫分析，从市场营收来看，以零售为例，由于全球疫情防控常态化，各国各行各业都会受到一定程度的影响，药品零售也是如此医院和药店的运营成本增加，但消费者的需求容易因疫情而出现波动因此，药店不得不控制成本，导致跨国药企零售业绩增长放缓同时，中国市场上越来越多的药品进入医保和集中采购计划，价格会受到一定程度的冲击，药品的销量和利润空间会受到一定程度的压缩，这也将导致零售额增速放缓

首先，跨国药企要降本增效，在合理范围内更好地提高经营效率，其次，跨国药企可以考虑更丰富的销售形式，如线上线下全方位布局，为患者提供专业化的疾病科普和标准化的药物知识服务，提升品牌竞争力当然，跨国药企一定不能忽视自己的R&D和创新能力，在保证产品质量的前提下，才能应对市场挑战刘鑫说

有跨国药企高管在接受21世纪经济报道采访时表示，中国市场受集中采购影响，部分药品约80%的市场容量需要给中标品种未能赢得集中采购的产品只能在全国非保底地区抢占市场所以这个药原医院的主流市场维持不了，想剥离相关产品，进行业务剥离也是理所当然的

注重创新，打破内卷

目前，集中采购已经成为改变中国医药企业格局的重要因素在集中生产的压力下，中标的药品会有市场竞争力，反之，不成功的药物会逐渐失去市场对于中标企业来说，如果中标前产品市场占有率不高，可以通过集中采购快速提升产品销量，扩大市场份额如果中标产品的市场份额偏高，那么以价换量的模式可能不足以弥补降价带来的损失

目前整个行业都面临这样的情况中国医药市场基本上有两类产品能在医院渠道站住脚一个是大批量收集的获奖品种，一个是所谓的创新产品这些创新产品可以给人们带来前所未有的治疗效果，或者前所未有的临床治疗结果，包括肿瘤药物和罕见疾病的药物相比之下，其他很多进口药面临的挑战很大，尤其是一旦降价，要面临50%—60%的降幅，连成本价都保证不了上述药企高管表示

在谈到药品集中招标对公司的影响时，这家药企的高管在接受21世纪经济报道记者采访时也强调:药品集中招标确实造成了很大的压力正因如此，公司开始将目标转向肿瘤药物研发领域，以创新药物研发为核心，推进创新转化，即为了应对国家助推创新药物的发展趋势，赋予了我们更快速的转化动力我们将进一步加快产品管道结构改革，更快地推动科技创新

生命科学与健康行业领先合伙人，融资与金融咨询服务合伙人董对21世纪经济报道记者表示，这是任何经济体，任何行业发展到景气周期都会出现的情况，也证明行业已经过了初期发展阶段，进入了低端产能供过于求的阶段，所以竞争加剧和卷入是必然的，重点是寻找解决方案这时候就需要供给侧改革了

我们懂破内卷的方法，核心是苦练对于生物医药行业，至少需要做三件事首先，要关注R&D和创新，找到企业自身的创新方向不能只在仿制药赛道上拼低价，创新研发是唯一活路，二是商业化能力高，第三，基于现有产品的反馈快速迭代的能力董对说道

无论是政策倒逼还是市场介入，都成为制约跨国药企加速发展的重要因素目前，为了打破眼前的瓶颈，推动创新研发，加速市场转型，已经成为跨国药企应对中国政策变化的战略方向因此，寻求新的市场增长点也成为跨国药企的一大重点

如何打破发展困境。

伴随着市场环境，政策和资本的不断影响，拓展产品线成为实现企业快速发现的必由之路此前有业内人士表示，在创新疗法不断推出后，预计到2025年，新兴医药市场的强劲增长将推动全球药品支出的增长

中国将是新兴医药市场增长的主要贡献者预计未来将有更多创新药物在中国上市使用，从而推动市场增长

现在，跨国公司正试图让中国同时使用世界上的药物五年前，这还是被人津津乐道的现在跨国公司转变角色，不仅可以成为进入的桥梁，也可以成为退出的桥梁，帮助中国创新走向世界王乐妍说

其实这也成为了一个大趋势比如，最近几年来礼来与和记医药，信达生物，君实生物合作，共同研发创新疗法并实现商业化，辉瑞公司斥巨资与基石制药合作，将PD—L1单克隆抗体舒格列奈商业化，拜耳与华凌药业签署总额44.8亿元的合作，帮助华凌药业支持糖尿病新药多拉兹格列汀的研发，营销和推广，罗氏制药还向国内药企发放英雄帖，启动消化道肿瘤免疫联合治疗专项合作计划，用于支持国内创新企业合作研发消化道肿瘤新疗法

在瞬息万变的中国市场，本土化已经成为一个全新的命题外资企业必须寻求一条最适合自己的道路，更好地完成中国市场的嵌入前述药企药监人士向21世纪经济报道记者强调，跨国企业下一步必须从本土化向全面本土化转变真正的综合国产，核心是能够从头到尾解决整个产业链的问题当今外企在中国发展的必然趋势，不仅仅是战略的转型，更是使命和文化的转型，真正与中国一起高质量创新发展

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