险资二季度投资路线：加仓工行减持农行青睐这只热门股

在波动的市场环境下，追求“绝对收益”的保险资金调整了哪些仓位？

界面记者统计发现，如果剔除中国人寿集团持有中国人寿股份和平安集团持有平安银行股份的市值，保险资金出现在602家上市公司2022年半年报前十大流通股东名单中，持仓总市值为6105.96亿元，较一季度末增加116.10亿元。

其中，从个股市值来看，保险资金仍是银行股的长期支持者。

非银股中，金地(600383。SH)和保利发展(600048。SH)和水电板块的地产仍是重要的保险股，市值分别为383.35亿元、220.53亿元和130.00亿元。

随着电力股的红火，长江电力二季度上涨5.09%，7月份再创新高，最新收盘价23.82元/股，总市值5417亿元。

从增持来看，中国人寿表现非常积极。不仅增持了两家银行，还遍布消费、地产、新能源等领域。

其中，中国人寿增持工商银行2.59亿股，为保险资金增持数量第一，还增持了中国银行9485.82万股。双汇发展(000895。SZ)、招商蛇口(001979。SZ)和TCL中环(002129。SZ)也受到中国人寿的青睐，分别增持了2418.46万股、2203.16万股和1364.98万股。

中国人寿此前披露的半年报也显示，公司加大了对权益类资产的投资，股票和基金的配置比例由2021年末的8.75%提升至11.17%。

与中国人寿一起，TCL中央还有人人人寿，二季度增持1753.61万股。

作为半导体材料制造和新能源光伏制造领域的公司，TCL中央上半年取得了不错的业绩。上半年，由于产能释放和销售规模扩大，公司实现营业收入316.98亿元，同比增长79.65%；归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，同比增长92.10%。

光伏板块的强势带动TCL中央股价快速上涨，二季度累计涨幅38.24%，7月初达到62.21元/股的新高，之后逐渐回调。最新股价已跌至47.61元/股。

此外，人人人寿增持航天发展986.53万股，和泰人寿增持焦作万方(000612。SZ)，而新华人寿已增持中国核电(601985)3114.69万股。嘘)。

从再保险资金的新股名单来看，银行股最受关注。

太平人寿以自有资金入股工行，一举成为第十大股东，持股4.59亿股，总市值超过20亿元。百年人寿和交银人寿分别进入浙商银行和中国银行前十大流通股东，持股2.61亿股和1.56亿股。

此外，和谐健康险的两款万能产品涌入三峡能源，持股超过1亿股，总市值16亿元。新华人寿也进入三峡能源前十大流通股东，持股4000万股，总市值2.53亿元。

增，三峡能源上半年营业收入121.29亿元，同比增长45.34%；归属于上市公司股东的净利润50.37亿元，同比增长36.62%。股价表现方面，今年一季度下跌18.24%，二季度微涨2.44%。

值得注意的是，“积极入市”的中国人寿再次重返万科A前十大股东。2020年二季度末，中国人寿首次进入万科A前十大股东，之后连续减持。2021年三季报开始销声匿迹，一年后再度出现，持股8303.1万股，市值超过17亿元。

中国人寿也选择了医药龙头药明康德，新金所成为公司第九大股东，市值55亿元。

另一方面，从险资大规模减持的个股来看，其他银行股存在差异。

中国人寿大幅减持农行，二季度减持超10亿股。从去年四季度开始，中国人寿连续减持，今年二季度减持幅度为三年来最大。

中国人寿也减持了邮储银行1804.25万股，这是连续第四个季度减持，但中国人寿仍是公司第三大股东。今年三季度以来，邮储银行股价不断下跌，累计跌幅达13.34%。

同时，太平洋人寿减持中国银行4223.86万股，华夏人寿减持民生银行2556万股。

展望后市，某大型保险资产管理公司认为，8-9月市场仍将处于预期的密集修正阶段，包括政策预期的修正和盈利预期的修正(中报披露结束可能会经历一次剧烈的业绩修正)，市场自下而上的基本面预期波动将明显加大。结构方面，流动性环境在大方向上难以收紧仍是结构性行情的核心支撑。预计短期市场仍将处于板块轮动阶段，但单一方向的持续性可能不高。均衡配置是控制回撤的重要思路。

PICC资产公募团队表示，在国内经济增长温和复苏、恢复经济基本面的政策实施、地缘政治变化的背景下，短期股市仍可能盘整。看好电子、芯片、半导体、医美等领域。，以及消费行业的左手机会。它将继续关注景气轨道，尤其是科技创新板的投资机会。

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